Прогноз изменения ликвидной части ФНБ в 2026 году зависит от сочетания внутренних и внешних факторов, определяющих цены на нефть, размер дефицита бюджета, изменение бюджетного правила.
Так, в соответствие с базовым сценарием, при котором произойдет умеренный рост ВВП, возвращение к целевому уровню инфляции (4%) и сохранении санкционных ограничений, чистое расходование средств ФНБ будет осуществляться в рамках бюджетного правила.
При оптимистическом сценарии, основанном на сохранении или увеличении цен на нефть и сбалансированном бюджете, темпы расходования ликвидных средств ФНБ сократятся, а в лучшем случае возможен даже умеренный прирост фонда.
Рисковый сценарий описывает худший вариант развития событий: падение мировых цен на нефть, усиление санкционного давления на Россию, мировой финансовый кризис, рост дефицита бюджета. В таком случае возможно исчерпание средств Фонда в текущем году. Банк России допускает в рамках этого сценария трансформацию бюджетного правила с постепенным снижением базовой цены на нефть с нынешних $60 за баррель до $45 долларов в 2026 году и $40 баррелей в 2027 году.
Вероятность реализации того или иного сценария в отношении ФНБ оценить достаточно сложно, учитывая высокий уровень турбулентности в мировых экономических иполитических процессах. Однако формирование Фонда в 2008 году доказало свою эффективность в поддержке социально-экономической системы России при возникновении кризисных явлений - отмечает Ольга Попова, профессор кафедры экономики и экономической безопасности Среднерусского института управления – филиала РАНХиГС